Продолжение кредитного стимулирования промышленности способно вызвать новые внешние и внутренние риски

3 августа Правлением и Комитетом по монетарной политике Нацбанка принято решение о снижении с 17 августа ставки рефинансирования с 20 до 18 процентов. Это решение с высокой вероятностью принято под давлением «промышленного лобби» и нацелено, прежде всего, на стимулирование реального сектора. Для банковской системы возрастут шансы на снижение доли проблемных кредитов. Буквально накануне Евразийский банк развития предостерег белорусские власти от подобного: «Ключевые процентные ставки не должны снижаться на фоне устойчивого расширения дефицита счета текущих операций, сохранения рисков финансирования платежного баланса». Между тем, дефицит счета текущих операций вырос в январе-мае до 10,3% ВВП. Таким образом, подобное несогласованное смягчение денежно-кредитной политики способно осложнить получение третьего транша кредита ЕФСР (300 млн. долларов). К внутренним рискам стоит отнести дополнительное давление на валютный рынок, пополнение складских товарных неликвидов, ухудшение финансовых балансов промпредприятий.