Новые правила игры на рынке депозитов снизят заинтересованность граждан к хранению средств в банках Беларуси

Статус катэгорыі:
Красавік 22, 2016 17:31

Принятие Декрета №7 «О привлечении денежных средств во вклады» позволит Нацбанку продолжить политику по формированию долгосрочной ресурсной базы банков, а также последовательно сокращать долю депозитов граждан склонных к спекулятивным операциям на валютном рынке. Основной проблемой при этом является непрогнозируемая реакция владельцев валютных депозитов на введение подоходного налога по краткосрочным вкладам. Возможное значительное сокращение объема таких вкладов может привести к параличу банковской системы Беларуси.

Декрет №7 «О привлечении денежных средств во вклады» вносит существенные изменения в классификацию банковских вкладов. С 12 ноября в Беларуси будут действовать только отзывные и безотзывные вклады (безотзывный вклад не предусматривает возможность досрочного расторжения депозитного договора без согласия банка на данную процедуру). Кроем того, с 1 апреля 2016 года изменяется подход к льготному налогообложению доходов от размещения свободных средств граждан в банковской системе Беларуси. При размещении вклада в национальной валюте на срок менее 1 года и вклада в иностранной валюте на срок менее 2 лет будет уплачиваться 13-процентный подоходный налог с доходов по депозитам. Расчет и перечисление налога в бюджет будут осуществлять банки после начисления процентного дохода.

Данный документ является продолжением политики Нацбанка по формированию долгосрочной ресурсной базы. С июля 2015 года были уравнены нормативы отчислений в фонд обязательных резервов для рублевых вкладов физических и юридических лиц, что повысило для банков стоимость заимствований у населения. Проводилась политика, направленная на постепенное снижение процентных ставок по привлекаемым ресурсам. Данные меры привели к частичному оттоку спекулятивного капитала из рублевых вкладов. Сокращение срочных рублевых депозитов населения продолжается 5 месяцев подряд, общий объем сокращения составил BYR 6,5 трлн. или 18,5% от их объема по состоянию на 1 июня 2015 года. При этом в сентябре 2015 года более 73% новых рублевых вкладов были размещены на срок до одного года.

Новое нормативное решение приведет к переформатированию депозитного рынка. Верхняя граница ставки для отзывных вкладов в национальной валюте прогнозируется на уровне 25% годовых. На текущий момент данный уровень ставок является малопривлекательных для значительной части вкладчиков. После 1 апреля 2016 года доходность сократится еще на величину подоходного налога, что спровоцирует дальнейший отток вкладов населения в национальной валюте.

Нацбанк не очень опасается некоторого снижения рублевой ликвидности банков, целенаправленно стимулируя избавление от вкладчиков, не готовых размещать свои рублевые сбережения на длительные сроки, склонных к спекулятивным операциям на валютном рынке. Основной угрозой для Нацбанка является возможная негативная реакция владельцев валютных депозитов (объем срочных валютных вкладов населения составляет USD 7,8 млрд., что в 1,7 раза больше ЗВР Беларуси). Решение определенной части владельцев депозитов закрыть свои счета может привести к приостановке выдачи вкладов, параличу банковской системы Беларуси, панике на валютном рынке. Чтобы не вводить дополнительных ограничительных мер по вкладам, Нацбанк попытается реагировать на данную проблему посредством постепенного снижения процентной ставки до уровня, при котором последует резкий отток вкладов, после чего ставки будут откорректированы в сторону повышения.

Падобныя артыкулы

Рост реальных зарплат может нарушить макроэкономическое равновесие в Беларуси
Кастрычнік 02, 2017 12:11
Фото: Дмитрий Брушко, TUT.BY

Быстрый рост зарплат привел к снижению соотношения индекса производительности труда к реальной зарплате до 1. Ранее были приняты документы которые не разрешали увеличивать зарплаты на предприятиях с долей государства свыше 50% в УФ в случае, если данный коэффициент был равен либо меньше 1. Выполнить поручение по росту зарплат без долгосрочных последствий для экономики нельзя, правительство предпочтет перейти к сдерживанию зарплат ради сохранения достигнутых результатов.

По данным Белстата рост ВВП за 8 месяцев 2017 года составил 1,6%. Оживление в экономике привело к увеличению заработных плат. В августе зарплата составила BYN 844,4 или USD 435 в эквиваленте и за год выросла на 6,6% с учетом корректировки на инфляцию. Это привело к сокращению соотношения индекса производительности труда к реальной зарплате с 1,03 по итогам января 2017 года до 1,0 по итогам 7 месяцев 2017 года.  Для экономики желательное значение данного параметра не должно быть ниже 1, в ином случае начинается накопление дисбалансов.

Необходимость опережающего роста производительности труда над ростом уровня зарплаты была закреплена в постановлении 744 от 31 июля 2014 года и допускала рост заработных плат в государственных организациях и организация с долей государства более 50% только при условии соотношения роста производительности труда и зарплаты выше 1,0. При соотношении равном 1,0 или менее действующие размеры тарифных ставок или окладов не могли быть изменены в сторону повышения. С учетом доли государства в экономике это затронуло большинство ключевых предприятий страны. Необходимость отслеживания данного параметра была связана с активным ростом зарплат в 2013-2014 году, что привело в итоге к очередной девальвации 2014-2015 гг.

Опережающий рост зарплат по сравнению с производительностью труда несет в себя ряд рисков. У предприятий возрастают издержки на заработную плату, что в последующем приводит к снижению конкурентоспособности продукции, как на внутреннем, так и на внешнем рынках. В строительстве, оптовой и розничной торговле, ряде отраслей промышленности темпы роста себестоимости в 2017 году опережают динамику роста выручки. Это приводит к снижению прибыли и уменьшению объема инвестиций, которые предприятия могли бы направить на дальнейшее развитие. Население на фоне роста доходов увеличит потребление импорта и уменьшит продажу валюты, что снизит возможности Нацбанка по погашению внешних и внутренних обязательств.

В этих условиях правительство Беларуси оказывается перед выбором: выполнить указание руководства страны о повышении зарплаты до BYN 1000 в месяц, что приведет к появлению новых дисбалансов в экономике и в последующем отобразится на курсе национальной валюты, либо приостановить рост заработных плат с целью сохранения достигнутых результатов. Количество негативных последствий при первом варианте развития событий для номенклатуры значительно больше.

Апошнія трэнды

cheap nba jerseys from china wholesale nba jerseys from china discount nba jerseys from china cheap nba jerseys from china wholesale nba jerseys from china discount nba jerseys from china cheap nba jerseys from china wholesale nba jerseys from china discount nba jerseys from china cheap nba jerseys from china wholesale nba jerseys from china discount nba jerseys from china cheap nba jerseys from china wholesale nba jerseys from china discount nba jerseys from china cheap nba jerseys from china wholesale nba jerseys from china discount nba jerseys from china cheap nba jerseys from china wholesale nba jerseys from china discount nba jerseys from china cheap nba jerseys from china wholesale nba jerseys from china discount nba jerseys from china cheap nba jerseys from china wholesale nba jerseys from china discount nba jerseys from china cheap nba jerseys from china wholesale nba jerseys from china discount nba jerseys from china cheap nba jerseys from china wholesale nba jerseys from china discount nba jerseys from china cheap nba jerseys from china wholesale nba jerseys from china discount nba jerseys from china cheap nba jerseys from china wholesale nba jerseys from china discount nba jerseys from china cheap nba jerseys from china wholesale nba jerseys from china discount nba jerseys from china cheap nba jerseys from china wholesale nba jerseys from china discount nba jerseys from china cheap nba jerseys from china wholesale nba jerseys from china discount nba jerseys from china cheap nba jerseys from china wholesale nba jerseys from china discount nba jerseys from china cheap nba jerseys from china wholesale nba jerseys from china discount nba jerseys from china cheap nba jerseys from china wholesale nba jerseys from china discount nba jerseys from china cheap nba jerseys from china wholesale nba jerseys from china discount nba jerseys from china cheap nba jerseys from china wholesale nba jerseys from china discount nba jerseys from china