Население «не одобрило» планы Нацбанка по снижению ставки рефинансирования

Статус катэгорыі:
Красавік 22, 2016 16:25

Нацбанк получил ясный сигнал от населения о допустимом уровне ставок по депозитам в национальной валюте, ниже которого следует резкая негативная реакция в виде оттока депозитов. Значение минимально допустимой ставки по депозитам существенно выше запланированной ставки рефинансирования по итогам 2013 года. Это означает, что Нацбанк не сможет обеспечить доступность кредитов для экономики до конца года, на чем еще недавно настаивало правительство.

Ставки на рынке межбанковских кредитов во второй половине августа вернулись на уровень 37-39% годовых.

Данные по широкой денежной массе и ситуации на валютном рынке в июле 2013 года дают четкое понимание о том, какой уровень ставок по депозитам в национальной валюте в текущих условиях население считает приемлемым. После достижения ставки рефинансирования уровня в 23,5% годовых на фоне вынужденного ослабления курса национальной валюты в июле произошел резкий отток (порядка 7% от всего объема на начало июля) срочных рублевых депозитов населения из банковской системы. С учетом динамики ослабления курса национальной валюты к доллару США, как основного маркера для населения Беларуси, ставка на уровне ниже 25% годовых приводит к резкому оттоку  рублевых вкладов и их частичному переводу в защитные валютные депозиты.

Оперативные действия Нацбанка по подъему ставок на депозитном рынке несколько выровняли ситуацию, но, вместе с тем, повысили уровень ожиданий владельцев депозитов в национальной валюте, которые теперь рассматривают уровень ставок выше 30% годовых как минимально допустимый ввиду увеличившихся рисков по ускорению ослабления курса национальной валюты.

Согласно основным направлениям денежно-кредитной политики на 2013 год, ставка рефинансирования по итогам года должна была снизиться до уровня 13-15% годовых. Поступательные шаги, которые делал Нацбанк по понижению ставки рефинансирования, дальше осуществлять практически невозможно ввиду резкой негативной реакции населения на подобные действия и необходимости ослаблять курс белорусского рубля.

Уровень ЗВР снизился ниже ключевой отметки в USD8млрд. При этом реальная величина ЗВР была «подретуширована» на сумму порядка USD350 млн. в сторону повышения с помощью краткосрочных займов у нерезидентов. В условиях отсутствия гарантированных внешних поступлений и нежелания руководства страны приватизировать государственное имущество единственным выходом для Нацбанка является удержание высоких ставок по депозитам, негласный уровень которых на текущий момент составляет 35% годовых и постепенное плавное ослабление курса белорусского рубля к доллару США на уровне не ниже 1% в месяц. Это позволяет несколько ослабить давление на ЗВР и снизить скорость их уменьшения.

Прекращение снижения ставки рефинансирования ставит крест на планах правительства обеспечить доступность кредитов для экономики. Однако это не несет отрицательных последствий для руководства Нацбанка, поскольку основной причиной данной ситуации является невыполнение промышленностью планов по росту экспорта в запланированных объемах. Недопоступление валютной выручки вследствие падения экспорта развязывает Нацбанку руки в части сохранения жесткости денежно-кредитной политики, что предполагает сохранение высоких ставок по кредитам. Показательно, что попытки давления на Нацбанк в части удешевления стоимости кредитов пока прекращены. Сохранению макроэкономической стабильности явно отдан приоритет, соответственно, недорогих кредитов до конца 2013 года экономике ожидать не стоит.

Таким образом, Нацбанк будет пытаться несколько снизить ставки на депозитном рынке путем фактически ручного управления банковской системой, однако, из-за опасений «взрывной» реакции населения, эти шаги будут осторожными. Под угрозой выполнения оказался критически важный параметр – уровень ЗВР, и Нацбанк ради его выполнения пойдет на широкий спектр действий, в том числе и на увеличение ставки рефинансирования.

Падобныя артыкулы

Минск пытается компенсировать имиджевые потери от учений открытостью к западным ценностям
Кастрычнік 02, 2017 11:51
Image: Catholic.by

Беларуские власти рассматривают католическую конференцию в контексте других международных мероприятий в продвижении идеи Минска как глобальной переговорной площадки. Предложение официального Минска организовать встречу глав РПЦ и РКЦ скорее имеет имиджевый характер, чем реальное наполнение. Однако власти могут несколько расширить возможности РКЦ в Беларуси в результате развития контактов с католическим миром.

Официальный Минск пытается выложить мозаику из различных международных мероприятий религиозного, политического и спортивного направлений для формирования положительного образа Беларуси для дальнейшего продвижения идеи «Хельсинки 2.0».

Приглашение главы Святого престола в Беларусь для встречи с патриархом РПЦ является продолжением внешнеполитического курса на создание миротворческого образа официального Минска и укрепления международного веса Беларуси. Скорее всего, беларуские власти осведомлены, что инициатива президента А. Лукашенко не найдет сторонников среди руководства РПЦ в Москве. В православной среде России сейчас преобладают изоляционистские настроения и радикализация действий отдельных наиболее агрессивных групп.

Кроме того, власти компенсируют отсутствие ощутимых экономических успехов демонстрацией населению роста авторитета официального Минска на международном уровне за счет предоставления диалоговых площадок, в том числе религиозной, спортивной и иной направленности.

Апошнія трэнды

cheap nba jerseys from china wholesale nba jerseys from china discount nba jerseys from china cheap nba jerseys from china wholesale nba jerseys from china discount nba jerseys from china cheap nba jerseys from china wholesale nba jerseys from china discount nba jerseys from china cheap nba jerseys from china wholesale nba jerseys from china discount nba jerseys from china cheap nba jerseys from china wholesale nba jerseys from china discount nba jerseys from china cheap nba jerseys from china wholesale nba jerseys from china discount nba jerseys from china cheap nba jerseys from china wholesale nba jerseys from china discount nba jerseys from china cheap nba jerseys from china wholesale nba jerseys from china discount nba jerseys from china cheap nba jerseys from china wholesale nba jerseys from china discount nba jerseys from china cheap nba jerseys from china wholesale nba jerseys from china discount nba jerseys from china cheap nba jerseys from china wholesale nba jerseys from china discount nba jerseys from china cheap nba jerseys from china wholesale nba jerseys from china discount nba jerseys from china cheap nba jerseys from china wholesale nba jerseys from china discount nba jerseys from china cheap nba jerseys from china wholesale nba jerseys from china discount nba jerseys from china cheap nba jerseys from china wholesale nba jerseys from china discount nba jerseys from china