by
June 5 – June 11, 2017

Меры по дедолларизации экономики как новая возможность для устойчивых предприятий привлечь валютные средства населения

The situation has not changed
Меры по дедолларизации экономики как новая возможность для устойчивых предприятий привлечь валютные средства населения

Нацбанк увеличивает с 1 июля 2017 года норму отчислений для валютных депозитов на 4 п.п. до 15% от объема привлеченных средств. Высокие процентные ставки по кредитным линиям являлись одной из причин убыточной работы предприятий. В условиях снижения доходности депозитов для физических лиц предприятия могут получить финансирование своей деятельности напрямую у владельцев депозитов посредством выпуска облигаций, предложив доходность выше действующих ставок в банках, но ниже стоимости предлагаемых для предприятий кредитов в банках.

С целью дальнейшего снижения доли валютных сбережений в общей структуре депозитов, с 1 июля 2017 года норматив отчислений банков и небанковских кредитно-финансовых учреждений в фонд обязательных резервов увеличивается с 11 до 15% от объема привлеченных средств в иностранной валюте. По состоянию на 1 июня 2017 года доля валютных вкладов в общей структуре депозитов составляла 69,3 %, годом ранее данное значение составляло 75%. Средняя ставка по привлеченным средствам в иностранной валюте в мае 2017 года для юридических лиц не превышала 1,8% годовых, для физических лиц – 2,3% годовых.

В предыдущие годы юридические лица основной объем кредитных ресурсов для осуществления текущей деятельности получали у банков. По состоянию на 1 мая 2017 года задолженность предприятий различных секторов экономики банкам составляла более USD 10,5 млрд. Основным источником средств для выдачи кредитов служили валютные вклады граждан. Банки привлекали средства граждан под 5-6% годовых, при этом выдавали кредиты предприятиям по ставкам от 10 до 15% годовых. Высокая процентная ставка являлась сдерживающим фактором развития для многих предприятий, в условиях кризиса стоимость обслуживания привлеченных кредитов становилась одной из причин ухудшения финансового состояния предприятий и роста числа проблемных кредитов, объем которых достиг в 2017 году 14% от суммы выданных кредитов.

Увеличение норматива отчислений призвано увеличить расходы банков по обслуживанию валютных депозитов. Банки дополнительные расходы перенесут на вкладчиков, что приведет к дальнейшему снижению процентных ставок по валютным депозитам, при этом банки не будут снижать требования к финансовой устойчивости предприятий при выдаче валютных кредитов, сохраняя процентную ставку на высоком уровне – от 6,5% годовых, для отдельных видов деятельности ставка по кредитам может превышать 10 % годовых.

В этих условиях предприятия могут активизировать свою деятельность по привлечению средств для финансирования текущей деятельности предприятия посредством выпуска облигаций. Облигации не требуют дисконтирования имущества, как в случае залога у банка при выдаче кредита, население обращает основное внимание на доходность облигаций, случаев корпоративных дефолтов с массовой потерей сбережений в Беларуси не было, что будет обеспечивать успешность размещения большинства облигаций известных и прибыльных предприятий, а фиксированная стоимость обслуживания заимствований позволит планировать деятельность на длительный период. В результате граждане могут отозвать часть своих валютных вкладов из банковской системы, полученные средства направят на покупку облигаций юридических лиц, а предприятия, установив доходность на уровне 6,5-8% годовых получат необходимое финансирование, снизят стоимость обслуживания привлеченных средств и избавятся от необходимости предоставления ежемесячной отчетности перед кредитной организацией. Банки потеряют часть доходов, частичной компенсацией послужит плата за реализацию облигаций через филиальную сеть.

Таким образом, банковские вклады утрачивают свою привлекательность для населения как инструмент сбережений. Этой ситуацией воспользуются предприятия, выпустив свои облигации для физических лиц с доходностью, превышающей банковские депозиты, но ниже, чем стоимость кредитов у банков.

You have been successfully subscribed

Subscribe to our newsletter

Once a week, in coordination with a group of prominent Belarusian analysts, we provide analytical commentaries on the most topical and relevant issues, including the behind-the-scenes processes occurring in Belarus. These commentaries are available in Belarusian, Russian, and English.
EN
BE/RU
Subscribe

Situation in Belarus

March 18 – March 24
View all

Subscribe to us

Read more