Девальвация белорусского рубля заставит Нацбанк отказаться от дальнейшего снижения ставок по кредитам

Нацбанк вынужден корректировать тактику поступательного снижения процентных ставок в банковской системе. Причина – резкое снижение рублевой ликвидности после значительного ослабления курса национальной валюты. С целью стабилизации ситуации поддержка ликвидности банкам будет наращиваться, а ставки по кредитам будут увеличены для ограничения спекулятивного спроса на ресурсы со стороны населения и юридических лиц.

26 августа состоялся первый с мая 2015 года аукцион по поддержке ликвидности со стороны Нацбанка. По его итогам в банковскую систему поступит BYR 3 трлн. по средневзвешенной ставке 30,11% годовых.

В результате корректировки национальной валюты к евро с начала августа курс вырос с BYR 16 678/EUR 1 до BYR 19789/ EUR 1 или на 18,7%, что привело к резкому увеличению ставок на рынке межбанковских кредитов с 18-20% годовых до 30% годовых.

Это отражает и возросший спрос на заемные ресурсы со стороны как физических, так и юридических лиц.

Заемщики в условиях существенного ослабления курса национальной валюты к доллару США и евро рассчитывают на существенное обесценивание платежей по обслуживанию и возврату рублевых кредитов. Так, население увеличило спрос на потребительские кредиты для приобретения товаров, надеясь на сохранение жесткого контроля над ценами со стороны Минторга. Юридические лица стали активно привлекать кредиты c целью их дальнейшей конвертации в иностранную валюту, о чем свидетельствует резкое увеличение объема торгов на валютном рынке. Закрытие рублевых депозитов со стороны вкладчиков привело к локальным проблемам с наличием валюты в обменных пунктах и ухудшению ликвидности банков.

В этих условиях дальнейшее следование рекомендациям Нацбанка об ограничениях ставок по кредитам уровнем процентной ставки овернайт лишено для банков экономического смысла. Ликвидность в банковской системе резко сократилась, и некоторые банки были вынуждены ввести ограничения по выдаче кредитов. Притока рублевых депозитов со стороны населения в текущей ситуации ожидать не стоит, что означает отсутствие возможности для банков продолжить практику выдачи недорогих кредитов.

С 1 сентября предполагалось распространить действие ограничений по процентным ставкам на кредитные договора, заключенные до 1 июня 2015 года. Однако в условиях резкого спроса на рублевые ресурсы Нацбанк откажется от применения санкций в отношении банков, не пересмотревших процентную политику. Ограничения по кредитным ставкам могут быть либо отменены, либо приостановлены. Весьма вероятно, что процентные ставки по новым кредитам могут быть увеличены до 40-45% до момента новой стабилизации ситуации на валютном рынке и сокращения спроса на рублевые ресурсы. При этом для привлечения ресурсной базы процентные ставки по депозитам могут превысить уровень в 30%.

Таким образом, планы Нацбанка по снижению процентных ставок в банковской системе корректируются после значительного ослабления курса национальной валюты. С целью стабилизации ситуации поддержка ликвидности банкам будет наращиваться, а ставки по кредитам будут увеличены для ограничения спекулятивного спроса на ресурсы со стороны населения и юридических лиц.