Беларусь рассчитывает на поддержку России в устранении финансовых дисбалансов в год президентских выборов

В связи с предстоящим значительным объемом выплат по внешнему долгу в 2015 году Беларусь обратилась за кредитной поддержкой к России. Запрашиваемая сумма – USD2,5 млрд. – явно недостаточна для устранения всех финансовых дисбалансов в год президентских выборов. При этом даже такой объем средств является существенным для России в условиях текущего финансово-экономического кризиса, соответственно, переговоры о предоставлении Беларуси дополнительных ресурсов могут быть обставлены жесткими условиями (в том числе, политическими).

В 2015 году Беларуси предстоит направить USD 3,1 млрд. на погашение и обслуживание внешнего долга и еще около USD 1 млрд. – на обслуживание валютной части внутреннего госдолга. В декабре 2014 года Нацбанком были привлечены дополнительные ресурсы в размере около USD 1 млрд., возврат которых предполагается в 2015 году. За последние полгода ЗВР снизились на USD 1,5 млрд. и по состоянию на 1 февраля составляют USD 4,7 млрд.

Вряд ли оправдаются расчеты на пополнение бюджета USD 1,5 млрд. от экспортных пошлин на нефтепродукты – данная сумма по факту может оказаться существенно меньше из-за резкого снижения мировых цен на нефть, а также ставок самих экспортных пошлин вследствие реализации «налогового маневра». Проведенная девальвация национальной валюты недостаточна для изменения ситуации во внешней торговле, особенно с учетом продолжающегося ослабления основного для белорусских товаров рынка – российского. Выход на положительное сальдо, даже с учетом принятых мер по ограничению импорта, невозможен. Складывается проблематичная ситуация и на внутреннем валютном рынке. Население из опасений вероятного ограничения доступа к своим валютным депозитам в январе сократило их объем в банковской системе более чем на USD 150 млн.

При незначительном объеме резервов и с учетом прогнозируемого снижения валютной выручки в основных экспортных отраслях не представляется возможным обслуживать внешние и внутренние обязательства без привлечения внешнего финансирования. Запланированное Минфином размещение еврооблигаций (на сумму USD 1 млрд.) на международных финансовых рынках откладывается из-за неблагоприятной конъюнктуры. Заимствования внутри страны (выпуски валютных облигаций для юридических и физических лиц) при самом оптимистичном сценарии вряд ли превысят USD 800 млн.

Среди вариантов оперативного получения финансовых рассматривается возможность размещения нового выпуска белорусских государственных облигаций на Московской бирже с последующим выкупом за счет средств Фонда национального благосостояния. Высоки шансы ускорить перечисление шестого транша кредита АКФ ЕврАзЭС в размере USD440 млн. Ведутся предварительные консультации о выделении Беларуси межгосударственного кредита от России на USD 2,5-3 млрд. Положительное решение по данному вопросу могло бы снять проблемы с выплатами по внешнему долгу в 2015 году. Однако для полного выполнения всех внешних и внутренних обязательств размер потенциальной помощи оценивается в USD 4-5 млрд. Такой объем средств является существенным для России в условиях текущего финансово-экономического кризиса, переговоры о его предоставление возможны лишь на высоком политическом уровне.

Таким образом, обращаясь за внешним финансированием к России, экономические власти Беларуси признали невозможность самостоятельного решения вопроса с выплатой внешнего долга в 2015 году. При этом запрашиваемая сумма явно недостаточна для устранения всех финансовых дисбалансов, а дополнительная ресурсная поддержка может быть обставлена жесткими для Беларуси условиями (в том числе, политическими).