by
January 2 – January 8, 2017

Нацбанк сократит стоимость обслуживания госдолга за счет доходов вкладчиков

The situation has not changed
Нацбанк сократит стоимость обслуживания госдолга за счет доходов вкладчиков

Нацбанк принял решение об изменении нормативов отчислений в фонд обязательных резервов. Благодаря увеличению расходов граждан в 2016 году был обеспечен прирост ЗВР и выполнены все внешние и внутренние обязательства. Снизив уровень ставок по валютным депозитам Нацбанк сможет сэкономить более USD 25 млн. на рефинансировании госдолга.

С 1 февраля 2017 года Нацбанк увеличивает норматив отчислений банков в фонд обязательных резервов по привлеченным валютным средствам физических и юридических лиц с 7,5% до 11% при одновременном сокращении данного норматива для средств в национальной валюте с 7,5% до 4%. После вступления в силу данного документа стоимость привлечения денежных средств в иностранной валюте для банков увеличится, что приведет к изменению процентных ставок по валютным депозитам в сторону уменьшения, при этом банки смогут не снижать ставки по вкладам в национальной валюте после снижении ставки рефинансирования 18 января с 18 до 17 % годовых.

В 2016 году Нацбанк увеличил объемы ЗВР с USD 4 175 млн. до USD 4927 млн. или на USD 751 млн. при одновременном выполнении внешних и внутренних обязательств, размер которых превышал на начало 2016 года USD 3,3 млрд. Приток иностранной валюты был обеспечен посредством увеличения стоимости коммунальных платежей, объемы льготного кредитования был сокращены при одновременном снижении процентной ставки по всем видам вкладом. Процентная ставка по вкладам в национальной валюте снизилась с 23 до 13% годовых, в иностранной валюте- с 3,7 до 2,0% годовых. Это привело к необходимости дополнительных расходов у домохозяйств, а источники дохода уменьшились за счет за счет снижения дохода от вкладов. В результате за 11 месяцев население продало USD 1,8 млрд., что позволило Нацбанку приобрести часть данной суммы у банков и рефинансировать свои обязательства.

Снижая процентную ставку по депозитам в иностранной валюте при одновременном сохранении уровня процентных ставок по рублевым вкладам Нацбанк решает 2 задачи. Часть валютных вкладчиков на фоне дальнейшего сокращения доходности по их вкладам могут прибегнуть к конвертации денежных средств в национальную валюту с последующим размещением в банковской системе. Это приведет к дополнительным продажам иностранной валюты на внутреннем валютном рынке. Снижение на 1 п.п. ставок по валютным вкладам уменьшает годовой объем процентных доходов владельцев депозитов на USD 74,5 млн. В условиях дефицита надежных заемщиков, банковский сектор размещает валютные депозиты населения в облигации Нацбанка. Посредством установления более низкой процентной ставки по своим облигациям Нацбанк экономит средства на рефинансировании своей текущей задолженности, которая относится к государственным обязательствам. За 2016 год процентные ставки по облигациям Нацбанка сократились с 7% до 5% годовых, с учетом предпринимаемых действий к концу 2017 года уровень данных ставок может снизится ниже отметки в 4% годовых, что поможет сэкономить Нацбанку не менее USD 25 млн.

Таким образом, Нацбанк, снижая процентные ставки по вкладам, обеспечил сокращение доходов вкладчиков и выполнил задачу по увеличению ЗВР в необходимых объемах в 2016 году. С учетом необходимости дальнейшего увеличения уровня ЗВР на USD 0,5 млрд. в 2017 году и снижения стоимости рефинансирования государственного долга, действия по снижению доходности валютных вкладов будут продолжены, уровень ставок по государственным обязательствам может снизится до 4% годовых.

You have been successfully subscribed

Subscribe to our newsletter

Once a week, in coordination with a group of prominent Belarusian analysts, we provide analytical commentaries on the most topical and relevant issues, including the behind-the-scenes processes occurring in Belarus. These commentaries are available in Belarusian, Russian, and English.
EN
BE/RU
Subscribe

Situation in Belarus

March 18 – March 24
View all

Subscribe to us

Read more